VC/PE周报丨新一轮大模子“独角兽”融资潮来了；分享推拿椅要上市

　　在DeepSeek飞腾刺激下，新一轮大模子融资潮一触即发。上周，国外多家大模子“独角兽”OpenAI、Anthropic、SSI被曝出融资发扬、有望获逾额认购、孙正义等来源；此外，在IPO商场上，分享推拿椅品牌“乐摩吧”递表港交所，招股书炫夸其曾因对赌回购股权。

　　新政策眷注VC退出

　　近日，证监会发布《对于成本商场作念好金融“五篇大著作”的实施成见》（以下简称《实施成见》），推出18条政策要领。记者矜重到，对于当下一级商场颇为眷注的IPO刊行、并购重组、退出等热门话题均有回复。

　　《实施成见》支撑优质科技型企业刊行上市，建议加大对新一代信息本事、东说念主工智能、航空航天、新动力、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等计谋性产业支撑力度。更温存度支撑新产业新业态新本事边界冲破重要中枢本事的科技型企业刊行上市。抓续支撑优质未盈利科技型企业刊行上市。

　　在并购重组方面，《实施成见》建议饱读吹科技型企业开展同业业凹凸游产业并购，支撑上市公司围绕产业转型升级、寻找第二增长弧线开展并购重组。此外，《实施成见》还畸形说起诱骗私募股权创投基金投早、投小、投历久、投硬科技，通顺私募股权创投基金多元化退出渠说念，优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”政策。鼓励私募股权创投基金向投资者什物分派股票试点。盘考完善私募股权创投基金份额转让轨制机制。支撑私募股权二级商场基金（S基金）发展。支撑金融财富投资公司径直股权投资试点。多渠说念拓宽私募股权创投基金资金来源，更温存度眩惑社会成本参与，积极发展耐烦成本。

　　点评：这次政策全面回复了一级商场眷注的IPO刊行、并购重组、退出等热门问题，私募股权创投基金是科技型企业早期融资的蹙迫来源，通过优化退出机制，概况增强创投基金的流动性，眩惑更多社会成本参与早期投资，独特是S基金的发展，概况为私募股权商场提供更多流动性，眩惑历久资金进入科技翻新边界。

　　孙正义又来源了

　　据外媒报说念，软银集团正接近敲定对OpenAI的首笔400亿好意思元投资。有音信东说念主士称，这笔资金将在改日12~24个月内支付，第一笔付款最快将于2025年春季到位。OpenAI投前估值为2600亿好意思元，此轮投资后将达到3000亿好意思元。这意味着，软银行将越过微软，成为OpenAI的最大投资者。

　　其中部分资金将用于OpenAI对“星际之门”项计较进入，后者由软银、OpenAI和甲骨文合并组建，于2025年1月告示配置。这家新公司改日四年内将投资5000亿好意思元，为OpenAI在好意思国缔造新的东说念主工智能基础要领。

　　点评：软银一直以来以斗胆的投资策略著称，这次对OpenAI的再一次大手笔进入，有望成为OpenAI的最大投资方，将进一步沉稳其在东说念主工智能边界的计谋布局。这一音信也将激励其他投资者对东说念主工智能边界的更多眷注和投资，加重行业竞争。

　　Anthropic有望获逾额认购

　　外媒报说念称另一大模子“独角兽”Anthropic有望获逾额认购，内容融资边界高于此前传出的20亿好意思元，公司估值则将越过600亿好意思元。

　　前不久，Anthropic刚刚告示赢得亚马逊40亿好意思元投资，估值飙升至400亿好意思元。在旧年Menlo Ventures领投的一轮融资中，Anthropic估值还仅仅180亿好意思元，这次融资后估值将翻3倍多。

　　据报说念，Menlo Ventures、Bessemer Venture Partners、阿联酋AI投资公司MGX和General Catalyst等企业正洽谈参与融资事宜。知情东说念主士显现，正洽谈牵头本轮融资的光速创投预测将投资约10亿好意思元。

　　点评：Anthropic动作OpenAI的主要竞争敌手之一，其融资动态和估值飙升的背后，既有行业趋势的推动，也体现了成本对生成式AI和大模子本事改日后劲的高度认同。新一轮融资潮照旧到来，这一趋势将加快大模子本事的研发和营业化落地，推动AI行业进入新的发展阶段。

　　前OpenAI科学家创办新AI公司估值飙升

　　据外媒报说念，由OpenAI前首席科学家Ilya Sutskever旧年共同创立的东说念主工智能初创公司Safe Superintelligence（以下简称SSI）正在以致少200亿好意思元的估值进行融资行动，现在还处于早期阶段，具体金额未阐发。

　　旧年6月，SSI配置，随后其赢得了10亿好意思元融资，由Andreessen Horowitz、红杉成本、DST Global和SV Angel等投资，公司估值达到50亿好意思元。值得矜重的是，SSI尚未产生收入，其做事是开导比东说念主类更聪惠的“安全超等智能”，配资开户在晋升智能体身手的同期，确保安全历久启程点、相宜东说念主类利益。

　　点评：SSI愿景直指AI边界的中枢挑战之一——若何确保超等智能的安全性和可控性。尽管尚未产生收入，但投资者满足为改日的本事冲破支付溢价，尤其是在AI边界，本事启程点性同样意味着遍及的营业价值。

　　一家AI硬件公司获投近2亿

　　前追觅中国区扩充总裁郭东说念主杰创立的“乐享科技”于近期完成天神轮融资，由IDG成身手投，Monolith、经纬创投、真格基金、红杉种子基金、绿洲成本跟投，融资总金额接近2亿元东说念主民币，投后估值约为6亿元。

　　郭东说念主隆起生于1997年，2021岁首加入追觅。三年来，指导追觅中国区完成年边界从0到60亿元冲破。乐享科技配置于2024年12月，定位AI+忽地硬件商场，第一款家具预测面向家庭场景。

　　点评：AI与忽地硬件的诱骗是现时科技行业的热门，但竞争也颇为强烈，追觅在清洁电器边界的成功训戒可能为乐享科技提供一定的本事蚁集和商场资源，但AI硬件的研发和延长仍需面对本事迭代、供应链治理等多重挑战

　　低空经济企业又融资了

　　上海柘飞航空科技有限公司近日告示完成天神轮融资，融资总和数千万元东说念主民币。本轮融资由光速光合领投，盐城经济本事开导区鑫顺向海数实和会产业基金跟投。

　　柘飞航空于2022年配置，主要提供适航级别的航电飞控软件系统（IVOS）以及动力系统动力系统（EPS），为电动垂直起降航行器（eVTOL）和货运无东说念主机等边界提供适航处置有贪图。

　　点评：这笔融资标识着eVTOL赛说念的进一步升温，也突显了飞控系统在这一边界中的中枢肠位。跟着群众产业链的锻练和国度政策的温存支撑，eVTOL有望在改日几年内终局更大范围营业化落地，成为城市交通的蹙迫构成部分。

　　上海医药参设一只并购基金

　　在并购商场上，近日，上海医药集团股份有限公司发布公告称，上海医药集团股份有限公司拟动作有限合伙东说念主之一参与缔造上海生物医药并购股权投资合伙企业（有限合伙），拟出资金额为东说念主民币10亿元。

　　公告内容炫夸，方向基金按照双无为合伙东说念主形势缔造，上海上实成本治理有限公司拟担任基金治理东说念主和扩充事务合伙东说念主，上海生物医药并购股权投资基金治理有限公司专为本次交游缔造，拟担任方向基金无为合伙东说念主和扩充事务合伙东说念主。基金拟召募资金为50.1亿元。

　　点评：现时生物医药行业正处于快速发展阶段，本事翻新和商场需求运转了行业的并购飞腾。此外，对于对生物医药行业的政策支撑力度也在加大，监管饱读吹企业通过并购整合股源，晋升行业聚合度和国际竞争力，上海医药集团此举相宜国度政策导向，也有助于推动行业高质料发展。

　　乐摩吧赴港IPO，曾因对赌回购股权

　　分享推拿椅要上市了。近日，分享推拿椅品牌“乐摩吧”的母公司乐摩物联向港交所递交了上市央求，拟主板挂牌上市，中信建投国际和申万宏源香港担任联席保荐东说念主。

　　招股书炫夸，公司2022年、2023年营收划分为3.3亿元、5.86亿元；2024年前9个月营收为6.14亿元，已越过2023年全年营收边界。同期净利润划分为853万元、9458万元、1亿元。

　　配置于今，乐摩吧进行过融资。招股书炫夸，2017年，基石亿享投资乐摩吧5000万元，抓乐摩吧约12.5%的股权。不外，两边也将强了对赌公约。若乐摩物联于投资完成后五年内未终局上市，基石亿享或会条目该公司回购股权。随后在2023年4月，乐摩吧与基石亿享将强公约，以注册成本削减的样式回购部分股份，回购对价约为东说念主民币6210万元。

　　点评：分享经济模式自出身以来，天然备受成本追捧，但盈利历久是一个繁重，招股书败露了乐摩吧可不雅的盈利，炫夸出其营业模式的特有性。对赌公约的存在一方面体现了成本商场的执行，另一方面也反应出创业公司在融资流程中可能濒临的估值压力。对于拟上市企业而言，如安在成本商场的盼望与自己发展节律之间找到均衡，是一个蹙迫的挑战。

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